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周友军也认为，法律上目前没有明确界定微信公众号等网络账号到底是什么，但是微信公众号确实有一定的利益和经济价值。他指出，婚姻法在规定共同财产的时候，并没有限定只有法律意义上的“物”才是共同财产，微信公众号作为一种“民事利益”也可以被看成共同财产。

就此，东方网络并购几乎没有停止过。最大手笔的并购，来自于2015年和2016年对水木动画100%股权并购，共耗资5.37亿元。水木动画是全国知名的原创动画公司，拥有动画版权17万分钟，版权拥有量全国第一。2016年开始，公司长期停牌推进对嘉博文化、华桦文化、元纯传媒 100%股权的重组，3家公司的收购总价高达35.36亿元。

目前估值水平下，创业板综、中小板综未来一年正收益概率66.7%、78.4%。纵向比较估值水平高低后，我们进一步想了解的是成长股目前估值下未来的上涨概率，我们以周频统计2005-17年成长股指数PE（TTM）及对应未来一年涨跌幅，创业板数据偏短，只有2010-17年，以此为样本，创业板综目前PE 58.7倍、对应50-60倍区间、未来一年创业板综正收益概率66.7%；创业板指目前PE 44.8倍、对应40-50倍区间、未来一年创业板指正收益概率23.1%。中小板和行业样本为2005-2017年周频数据，中小板综PE（TTM）35.2倍、对应30-40倍区间、未来一年中小板综正收益概率78.4%；中小板指PE 30.3倍、对应30-40倍区间、未来一年中小板指正收益概率65.6%。目前医药PE 39.1倍、对应30-40倍区间、未来一年医药指数正收益概率80.3%，电子PE 41.2倍、对应40-50倍区间、未来一年电子指数正收益概率93.9%；计算机PE 61.0倍、对应60-70倍区间、未来一年计算机指数正收益概率26.5%，通信PE 70.2倍、对应60倍以上区间、未来一年通信指数正收益概率63.2%；传媒 PE 43.7倍、对应40-50倍区间、未来一年传媒指数正收益概率76.0%。

同时人均产能将有所提升，需要注意的是，人均产能提升是新人留存困难导致高质量人力占比被动提升的结果，而不是新业务的增长的驱动因素。图表: 预计2020年行业代理人人力继续收缩资料来源：公司公告，中金公司研究部内含价值和盈利增速放缓我们预计2020年内含价值增速放缓至16.4%（2019年18.7%），主要由于：1）新业务价值增速保持低位；2）股市和利率的变化均不利于投资收益率；3）2019年税收政策变化导致的一次性税收返还影响。我们预计2020年利润显著放缓至-6%（2019年83%），这是由于：1）2018-2020年新业务增速持续低位；2）2019年税收政策变化导致的2019年增速高基数；3）2019年A股市场全年表现总体较强，投资收益基数较高。

2018年证券公司证券承销业务“成绩单”张榜。综观股票及债券承销情况，中信建投和中信证券无疑是去年最大的赢家。中国证券业协会（下称“中证协”）今日晚间发布了“2018年证券公司业务数据统计排名情况（证券承销业务）”。2018年度，具备证券承销业务资格的证券公司共有98家，中证协采取专项合并口径（证券公司及其证券类子公司合并计算）对行业数据进行了统计，数据来源为各证券公司报送的机构监管报表数据或交易所数据，并经过各证券公司核对。

与此同时，消息显示，Bird将融资3亿美元，而该公司的估值将为20亿美元，相对于去年不变。富达投资参与了最新融资的前半部分。目前Bird正在完成此轮融资的后半部分。最新融资情况表明，投资者仍对共享电动滑板车很感兴趣。许多人可能仍然相信，小型的电动滑板车可以改变城市交通。对Lime和Bird来说还有个好消息，目前距离春季天气变暖已经不远。(邱越)