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一石激起千层浪，本周拼多多发布财报后，一时间争议四起。财报显示：拼多多第三季度营收为75.14亿元人民币，同比增长122.8%；在美国通用会计准则下（GAAP），归属于普通股股东的净亏损为23.35亿元，去年同期为10.98亿元，在非美国通用会计准则下（Non-GAAP），归属于普通股股东的净亏损为16.6亿元，去年同期为6.19亿元。

今年的测试 —— 名为综合资本分析和评估 —— 的关键不同在于新近敲定的透明度行动。美联储周二宣布，将作出几项调整，包括让银行看到监管机构模型的实际和假设贷款损失率。美联储还将向银行提供有关影响结果的公式和变量的更多信息。这些修订可能允许银行更接近资本最低限额的边缘，而不必太担心它们会低于美联储要求。

铝2017年，中国出口至美国的铝材出口金额占铝材总出口金额的17%。2017年，铝材出口占了国内表观消费12%，约420万吨。按此估算，出口至美国的铝材，仅占国内表观消费的不到2%，约71万吨。但同时由于低比值和变相出口及转口等因素，预计实际铝材出口影响程度有限。而2017年中国从美国进口废铝61.8万吨，估算中国按25%税率征收进口关税，2018年，废铝含铝进口量将减少28万吨，在国内铝总供应占比约0.6%。据此估算两者抵消后，约影响国内铝供需平衡不到1%。

“租房贷”问题的关键，在于租房企业不按约定用途使用融资资金，形成违规资金占用；再有，部分租客基于种种原因，深陷不被告知、诱导贷款、偷偷办理等“被贷款”套路。由此，使得问题雪球越滚越大，解决此类问题的急迫性因之愈益凸显。对于“租房贷”，相关商业银行的态度显然审慎得多。去年年底，部分银行宣布进军住房租赁市场后，曾经宣布会推出租房贷产品，但实际上真正申请到此类贷款支付租金的客户并不多，有的银行其实一直都没有实际开展这一业务。尤其随着个别长租公寓跑路事件曝光，像平安银行APP已经下架“租房贷”，建行住房租赁综合服务平台建融家园对同类产品“按居贷”的介绍也更加谨慎。

陷入流动性危机的陈军夫妇选择了转让股权。在其与浙建集团签订的《股权转让协议》中约定，标的股份转让价款分三期支付。第一期专项用于偿还陈军夫妇对债权人负有的债务；第二期主要用于陈军夫妇缴纳因股份转让所应承担的个人所得税；第二期的剩余部分（如有）以及第三期主要用于陈军夫妇向剩余股份的质押权人偿还债务。由此来看，共计约12.53亿元的股权转让价款，陈军夫妇基本上都用来“还债”了。

由于公司业务板块不同，其综合毛利率将受业务结构影响。因此，为了进一步增加可比性，将按照相关板块分类进行比较。根据招股书显示，按细分类的板块公司的毛利率依然高于同行的毛利率水平。综上，可以看出，公司财务数据表现为“低销售费用高毛利”，显然打破买断式经销商模式的一般认知，即“低销售费用低毛利”的特点。